Bilanço ne anlatır?
Bilanço, şirketin belirli bir tarihte sahip olduğu varlıkları, yükümlülükleri ve özkaynakları gösterir. Nakit, ticari alacak, stok, finansal borç ve özkaynak kalemlerindeki değişim şirketin finansal dayanıklılığı hakkında fikir verir.
- Nakit ve finansal borç dengesini inceleyin
- Alacak ve stok artışını satış büyümesiyle karşılaştırın
- Özkaynak değişiminin kaynağını araştırın
Gelir tablosu ve kârlılık
Gelir tablosu, şirketin bir dönemde ne kadar satış yaptığını ve bu satışlardan nasıl kâr ürettiğini gösterir. Brüt kâr, faaliyet kârı ve net kâr arasındaki farklar; finansman gideri, vergi veya tek seferlik gelirlerin etkisini ortaya çıkarabilir.
Kâr artarken faaliyet nakit akışının zayıflaması, araştırılması gereken önemli bir sinyaldir.
Nakit akışı neden önemlidir?
Muhasebe kârı ile kasaya giren nakit aynı şey değildir. Faaliyetlerden yaratılan nakit, yatırım harcamaları ve finansman hareketleri birlikte incelendiğinde şirketin büyümeyi nasıl finanse ettiği daha net görülür.
- Faaliyet nakit akışını net kârla karşılaştırın
- Yatırım harcamalarının büyüme planıyla uyumunu değerlendirin
- Borçlanmanın işletme ihtiyacından mı yatırımdan mı kaynaklandığını inceleyin
Tek oran yerine bütün resim
Temel analizde hiçbir rasyo tek başına kesin sonuç vermez. Değerleme, büyüme, kârlılık, borçluluk ve nakit kalitesi birlikte ele alınmalı; şirket kendi geçmişi ve benzer iş modelindeki şirketlerle karşılaştırılmalıdır.